セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド ★WINTER WONDERLAND★

セゾン・バンガード・グローバルバランスファンド

2007年02月18日 (日) * 編集

年明け早々、セゾン投信という会社がネット上の個人投資家の間で話題になりました。さわかみ投信とバンガード・インベストメンツ・ジャパンが絡んでいることもあって、個人的にも非常に注目していましたが、ついに第一弾の商品『セゾン・バンガード・グローバルバランスＦ』が発表されました。

気になるアセットアロケーション及びコスト等は次の通りです。

株式：
Vanguard Japan Stock Index Fund (6％)
Vanguard US500 Stock Index Fund (24％)
Vanguard European Market Stock Index Fund (16％)
Vanguard Emerging Market Stock Index Fund (4％)
債券：
Vanguard Japan Government Bond Index Fund (9％)
Vanguard US Government Bond Index Fund (20％)
Vanguard Euro Government Bond Index Fund (21％)

販売手数料：なし
信託報酬：0.48%（投資先ファンド含めた実質信託報酬0.78%程度)
信託財産留保額：0.1%
決算：年一回
販売会社：セゾン投信（直販）
設定：2007年3月15日

大きな特徴としては、

★株式：債券≒50：50
★株式のアロケーションは世界の時価総額比率に近い
★グローバルバランス型としては低コスト
ということが挙げられます。また、最低5,000円から積み立て購入できることもひとつのメリットになりそうです。

アセットアロケーションの日本株式クラスにさわかみファンドを組み込むのではとも言われましたが、とりあえず第一弾は米バンガード社のファンドで固めてきました。インデックスファンドによるパッシブ運用の究極ともいえる構成になっており、これ一本で世界経済にほぼ丸ごと投資することができます。

REITを含まない株式＋債券型ではありますが、当面の対抗馬はゆうちょの野村６資産分散投信とマネックス証券のマネックス資産設計ファンドになるでしょう。しかし個人的には、資産配分の比率と低コスト構造の2点から、セゾン・バンガード・グローバルバランスファンドの方を推します。バランスファンドは自分なりにアセットアロケーションを組みたい方にはそもそも不要なものですが、少なくともこのファンドは初心者がエントリーするには悪くない商品だろうと思います。

初心者だけではなく、中級者以上の個人投資家にとっても使い道のあるファンドです。例えば、このファンドを核（コア）にして、その上にREITを加えたい方は、自分の納得できる比率でJ-REITなり海外REITなりのファンドを購入することにより、好みのアロケーションに近づけることができます。また、日本株式の比率が少ないとか、米国債が多すぎるといった不満も同様で、ETF（1306）なりユーロMMFなりを外付けで購入することにより、一定程度カスタマイズできるでしょう。いずれにしても、コアの部分が低コストであることが最大のメリットです。

実質的な信託報酬が約0.78％というのは結構頑張った数字です。セゾン投信の直販であるため余計なコストがかからないということと、セゾンカードのユーザを主なターゲットにしており、クレジットカード使用による全体的なコスト回収を見込んでいるということなのだろうと想像しますが、新しい投資信託のビジネスモデルとして注目できます。

欲を言えば、組み入れるバンガードのファンドをノーロードでバラ売りしてほしいとか、もう少し資産配分比率のパターンを増やしてほしいとか、いろいろとコメントはあるでしょうけれど、個人的にはこの商品をきっかけに本格的な商品開発競争が業界に起こることを期待しています。コスト面でも品揃えの面でも、個人投資家が真剣に付き合える投資信託はまだまだ多くありませんから。

本ファンドを子供の教育資金用として積み立て投資してみるとともに、セゾン投信からの第二弾、第三弾の商品発表にも期待しています。

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